单位净值低于累计净值是指基金单位净值与累计净值之间存在差异，其中单位净值指每份基金单位的净值，而累计净值则表示基金自成立以来的累计收益。通常情况下，基金的累计净值应该大于或等于单位净值，因为基金净值通过累计收益逐步增长。然而，有些情况下，基金的累计净值会低于单位净值，这可能涉及到多种因素。

1. 折算导致的累计净值低于单位净值

一些场内交易基金（ETF）产品可能会进行折算操作，将基金份额折算成更小的比例，导致累计净值远远低于单位净值。

2. 封闭式基金或开放式基金转型后业绩不佳

有些基金可能由封闭式基金或开放式基金转型而来，但转型后的业绩表现不佳，导致累计净值低于单位净值。

3. 基金进行分红或份额拆分操作

基金可能会进行分红操作，将一部分基金收益返还给投资者，从而影响单位净值和累计净值的差异。此外，份额拆分也会导致单位净值和累计净值的不一致。

4. 基金业绩低下导致累计净值下滑

最常见的原因是基金的业绩水平较差，导致累计净值无法超过单位净值。投资者需要注意基金的历史业绩，特别是累计净值，以全面评估基金的表现。

1. 折算导致的累计净值低于单位净值

场内交易基金（ETF）产品在进行份额折算操作时，会导致累计净值远远低于单位净值。例如，南方中证500ETF在2015年进行了份额折算，每份基金份额折算成0.28032483，因此导致累计净值低于单位净值。

2. 封闭式基金或开放式基金转型后业绩不佳

一些基金可能由封闭式基金或开放式基金转型而来，但转型后的业绩表现不佳，导致累计净值低于单位净值。投资者在选择基金时，需要查看基金的转型历史以及转型后的业绩情况，避免因转型导致的表现不佳。

3. 基金进行分红或份额拆分操作

基金进行分红或份额拆分操作时，也会导致单位净值和累计净值的差异。分红是将部分基金收益返还给投资者，会降低单位净值，进而导致累计净值低于单位净值。份额拆分是将一份基金份额拆分成多份，同样会影响单位净值和累计净值的比例。

4. 基金业绩低下导致累计净值下滑

基金业绩的不佳是导致累计净值低于单位净值的最主要原因。如果基金的投资策略不当或市场表现不佳，将导致基金的净值下滑，进而使累计净值无法超过单位净值。投资者在选择基金时，应该关注基金的历史业绩，特别是累计净值的增长率。

单位净值低于累计净值的原因有多种，其中包括折算导致的差异、基金转型后表现不佳、分红和份额拆分等操作、以及基金业绩低下等因素。投资者在选择基金时，除了关注单位净值以外，还应该重视基金的累计净值，特别是历史累计净值的增长率。只有综合考虑基金的各个方面，才能做出更明智的投资决策。